进展回来：恒生科技指数跌幅收窄

　　上周恒生科技指数下行后跌幅收窄，最终一周下落2.3%，跑输恒指2.2个百分点。细分规模中，硬件及软件规模个股多数跑输恒指，互联网及半导体规模仅部分个股跑赢恒指，通讯规模个股进展相对强势。上周三（5月25日）召开的宇宙稳住经济大盘电视会议再度提到了疏浚平台经济健康发展，会同工信部科技部等相干部门在保民生、劳动科技编削方面建立平台企业的白名单轨制，予以相干的融资赞助。咱们觉得本年计谋对港股TMT板块的旯旮影响将会减小，市集焦点将逐渐转为公司基本面；预期将有更多刺激经济增长的计谋出台，将加快板块内企业事迹回暖。

　　上周伏击事件：

　　4月国内手机市集进展仍然偏软：信通院于上周三（5月25日）发布4月国内市集手机进展数据，出货量1，807.9万部，同等到环比分手下降34.2%及15.8%，同比下减慢度放缓，咱们觉得环比下降主要由于新年身分。1-4月国内市集手机出货量累计8，742.5万部，同比下降30.3%。咱们觉得因为疫情身分，手机遽然需求、出产、物流等身手均会受到不同经由影响，短期仍然不易乐观，但跟着部分地区逐渐鼓舞复工复产及预期将有更多刺激经济的计谋出台，有契机鄙人半年出现复苏。

　　深圳市发布包括扩大遽然电子市集限制在内的几许促进遽然不绝复原的步调： 深圳市上周四（5月26日）发布《深圳市对于促进遽然不绝复原的几许步调》，其中包括通过开展电子产物促销举止、拓展集聚采购订单及推论百万用户宽带提速升级的神志扩大遽然电子市集限制，举例抵遽然者购买合适条款的手机、电脑（含平板电脑）、耳机、音响、全屋智能家电、智能衣着斥地、遽然级无人机、智能家用机器人、智能健身器材等产物，按照销售价钱的15%予以补贴，每人累计最高2，000元。提出怜惜其他地区后续是否有同样计谋出台。

　　4月中国游戏市集执行销售收入同比下降3.4%，怜惜版号发布情况：说明伽马数据，4月中国游戏市集执行销售收入为229.90亿元，环比增长1.86%，同比下降3.40%。其中，中国迁徙游戏市集执行销售收入169.59亿元，环比增长2.39%，同比下降5.29%，主要由于新游进展不足客岁同时。活水Top 50游戏中，MMORPG/ARPG类活水份额最高，较客岁同时活水份额不变；回合制RPG类及策略类（含SLG）活水份额增多。首月活水Top 5新游均为MMORPG/ARPG产物，值得不绝怜惜。此外，4月复原游戏版号发布后，5月版号尚未发布，或为近日板块焦点，提出怜惜后续发展。

　　本周怜惜：

　　重心公司事迹：火币科技（1611 HK）、微博-SW（9898 HK；WB US）、阿里影业（1060 HK）、美团-W（3690 HK）将于本周公布季度事迹。

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